2022年是一个历史性的年份,因为它见证了我们一生中最大的债券熊市。也许历史学家会用 "债券泡沫破裂 "或 "债券大重置 "这样的词来描述这个市场,在这个市场中,全球债券市场总量损失了超过15%的价值。这些损失是100多年来无法目睹的。好消息是,全球债券市场的大规模高估现在应该结束了。持续了近十年的负利率实验也是如此。

随着全球债券和股票估值看起来更加合理,现在实际上是投资者建立由优质债券和股票组成的可持续投资组合的好时机。即使是饱受诟病的 "60/40 投资组合",长期以来也因其固定收益部分过于昂贵、容易出现剧烈调整而受到影响。

因此,我非常高兴地向大家介绍第五版《DFO金融年鉴》,其中介绍了一大批相关资产类别的长期风险和回报。除了单个资产类别的描述外,它还包括压力测试和永恒的投资智慧,为长期投资者提供了一个稳健的背景。长期以来,我一直在想,我应该努力在公开股票和债券市场上实现哪些实际的长期回报。在 20 世纪 90 年代,这些信息很难获得,即使在今天,你也需要费尽周折才能找到。大多数私人银行和优先银行的客户都不会从他们的客户经理或战略小组那里获得此类信息,因为这不是他们关注的重点。他们需要的是短期收益,而不是投资者的长期成功。可悲但真实。

达斯家族办公室热衷于揭示这样一个事实,即长期回报率基本上介于通胀率(过去几十年的平均年通胀率约为 2%)和全球小型公司股票年收益率(约为 10%)之间。这些回报率实际上非常诱人,但只有投资者在市场艰难时保持冷静,才能以如此诱人的回报率实现储蓄复利。如果缺乏冷静的头脑,投资者将

在错误的时间改变、调整或出售投资,结果是兜兜转转,毫无起色。失望滋生了挫败感,并怀疑长期投资是否值得。这种情况我屡见不鲜,这也是我热衷于帮助他们取得更好结果的原因。

我们的《DFO金融年鉴》非常清楚地表明,有耐心的长期投资者,无论个人钱包有多大,只要专注于合理的全球多元化战略,就不会亏损,就能战胜通胀,并享受有吸引力的股票风险溢价。我们所要做的就是将全球股票和债券投资结合起来,使之适合您的个人情况。虽然我们会尽最大努力帮助客户管理情绪,但我们无法强迫他们坚持明智的投资(再)解决方案。我们所知道的是,全球金融市场对明智而有耐心的投资者是慷慨的。因此,我们希望提供一个投资框架,帮助客户做出更好的决策。由于我们希望确保我们提供的信息可以付诸行动,因此我们只展示可以使用指数基金或 ETF 进行低成本投资的指数。

我希望《2022 年 DFO 财政年鉴》能帮助您更好地了解某些事实,从而使您有信心制定合理的战略,并坚持到底。如果您有任何问题,我们将随时为您服务!